0 ITEMS
Cómo construir una tabla de capitalización
Cuando una startup intenta conseguir su primera ronda de financiación de capital riesgo, es esencial disponer de una tabla de capitalización detallada para presentar la estructura de propiedad actual y la dilución potencial a los posibles inversores. Además, cuando se emiten opciones sobre acciones a los empleados, una tabla de capitalización ayuda a garantizar que la distribución de capital se controla y gestiona con precisión. Una tabla de capitalización de una startup proporciona una instantánea clara y completa de la estructura de propiedad de una empresa. Detalla quién posee qué porcentaje de la empresa. Esta información es vital para tomar decisiones informadas sobre financiación de capital, opciones sobre acciones y futuras rondas de recaudación de fondos.
En esta guía, te invitamos a explorar los elementos de una tabla de capitalización y a aprender a construir y leer una. Tanto si eres el fundador de una startup, un inversor o alguien interesado en la mecánica de la financiación de capital, comprender cómo crear e interpretar una tabla de capitalización tiene un valor incalculable. Sumerjámonos de lleno y desmitifiquemos el proceso de construcción de una tabla de capitalización.
¿Qué es una tabla de capitalización?
Una tabla de capitalización de una startup, a menudo llamada tabla de capitalización, es una hoja de cálculo o documento detallado que describe la estructura de propiedad de una empresa o la distribución del capital de la startup. Enumera todos los valores de la empresa junto con los nombres de los inversores o propietarios y el porcentaje de propiedad de cada uno. La tabla de capitalización es esencial para hacer un seguimiento de las participaciones de los fundadores, empleados e inversores, y ayuda a comprender la dilución del capital de la startup. También es una herramienta fundamental para gestionar la distribución del capital, tomar decisiones estratégicas y garantizar la transparencia a las partes interesadas.
Componentes Esenciales de una Plantilla Excel de Tabla de Gorra
Una plantilla Excel de tabla de tapas suele tener la forma de una hoja de cálculo con varias columnas y filas. Consta de varios componentes esenciales.
Categorías de Accionistas y Fase de Entrada
Esta sección de la tabla de capitalización enumera todos los accionistas de la empresa por categorías, como fundadores, inversores, empleados y asesores. Algunos también pueden agruparse como inversores iniciales (como los inversores ángeles y los fondos semilla) e inversores institucionales (como las empresas de capital riesgo). Cada categoría indica la fase de entrada en la que estos accionistas adquirieron sus participaciones en la empresa, lo que permite conocer la cronología de la inversión y la distribución de la propiedad. Esta sección ayuda a las partes interesadas a comprender la evolución de la propiedad, la influencia relativa de los distintos grupos de accionistas y el historial de financiación de la empresa.
Tipos de acciones, propiedad y porcentaje
Los tipos de acciones se refieren a las distintas clases de acciones emitidas por la empresa, como acciones ordinarias, acciones preferentes, valores convertibles y warrants.
- Las acciones ordinarias representan la propiedad de una empresa, dan a los accionistas derecho de voto y derecho a una parte de los beneficios de la empresa a través de los dividendos. Son la forma más común de participación en el capital de una empresa.
- Las acciones preferentes son una clase de acciones que suelen proporcionar dividendos a un tipo fijo y tienen prioridad sobre las acciones ordinarias en caso de liquidación de una empresa. Sin embargo, los accionistas preferentes no suelen tener derecho a voto.
- Los valores convertibles son instrumentos financieros, como bonos o acciones preferentes, que pueden convertirse en un número predeterminado de acciones ordinarias. La conversión puede iniciarse a discreción del titular o según condiciones específicas establecidas por el emisor.
- Los warrants son instrumentos financieros que dan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar acciones de una empresa a un precio determinado antes de la fecha de vencimiento. Las empresas suelen emitir warrants para captar capital o como incentivos para los inversores.
Cada tipo de acción puede tener diferentes derechos y privilegios, incluidos los derechos de voto, el derecho a dividendos y las preferencias de liquidación. Distinguir entre tipos de acciones es crucial para comprender la jerarquía de la propiedad y los términos específicos asociados a cada tipo de acciones.
También son esenciales los detalles sobre el número de acciones que posee cada inversor y el correspondiente porcentaje total de propiedad. Esto ayuda a visualizar cuánto control e influencia tiene cada accionista en la empresa. Esta sección suele incluir cálculos que muestran tanto el número de acciones como el porcentaje de propiedad, proporcionando una imagen clara de la distribución del capital.
Precio por acción
El precio por acción indica el precio de compra o el valor al que se han emitido las acciones a los inversores. Esta cifra es esencial para comprender la valoración en diferentes rondas de financiación y el precio al que podrían venderse las acciones en el futuro. También puede proporcionar información sobre el crecimiento de la empresa y la rentabilidad de la inversión para los accionistas.
Valoración del capital
La valoración de los fondos propios se refiere al valor total de los fondos propios de la empresa, basado en el precio actual de las acciones y el número total de acciones en circulación. Este apartado calcula el valor global de la empresa y proporciona una base para evaluar las oportunidades de inversión. Es una métrica fundamental para que tanto los accionistas actuales como los inversores potenciales evalúen la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
- La valoración pre-money es el valor de una empresa antes de que reciba cualquier nueva financiación o inversión externa. Representa el valor de la empresa en función de sus activos actuales, sus beneficios, su potencial de mercado y otros factores, antes de añadir cualquier nuevo capital de los inversores.
- La valoración post-money es el valor de una empresa inmediatamente después de recibir financiación o inversión externa. Se calcula sumando el importe de los nuevos fondos propios obtenidos a la valoración pre-money. Esta valoración representa el valor total de la empresa, incluida la nueva inversión.
En una tabla de capitalización, la valoración pre-money ayuda a determinar el precio por acción de la nueva inversión. En cambio, tras añadir el nuevo capital, la valoración post-money muestra el valor total de la empresa. Esta distinción es crucial para comprender los porcentajes de propiedad y los efectos de dilución en los accionistas existentes.
TIR del inversor
La Tasa Interna de Rentabilidad (TIR ) mide la rentabilidad a largo plazo de una inversión. Calcula la tasa de rentabilidad anualizada teniendo en cuenta el calendario y la cantidad de los flujos de caja. En una tabla de capitalización, la TIR ayuda a los inversores a evaluar la eficacia de sus inversiones y a tomar decisiones informadas sobre futuras rondas de financiación o salidas. Es un indicador clave de los resultados financieros de una empresa y de su crecimiento potencial.
Múltiplo de efectivo sobre efectivo de los inversores
El múltiplo de efectivo sobre efectivo mide el rendimiento de la inversión para los accionistas en función del efectivo invertido y el efectivo devuelto. Se calcula dividiendo la cantidad de efectivo recibida de la inversión por la cantidad inicial invertida. Esta métrica ayuda a los inversores a comprender la rentabilidad de sus inversiones y a comparar el rendimiento de distintas oportunidades de inversión.
Cada componente proporciona información crucial para comprender la estructura de propiedad, la salud financiera y el potencial de inversión de una empresa, lo que convierte la tabla de capitalización en una herramienta indispensable para las partes interesadas.
Usos de una tabla de capitalización de inicio
Una tabla de capitalización de una startup es una herramienta estratégica para gestionar la estructura financiera y los detalles de propiedad de una empresa. Proporciona una visión global de la distribución del capital entre fundadores, inversores y otras partes interesadas, garantizando una visibilidad clara del panorama financiero de la empresa. Al mantener una tabla de capitalización precisa y actualizada, las startups pueden tomar decisiones informadas, atraer a posibles inversores y gestionar eficazmente el capital y la deuda, apoyando en última instancia su crecimiento y sus objetivos estratégicos. A continuación se indican los usos más comunes de una plantilla Excel de tabla de capitalización:
Mostrar estructura de propiedad
Una tabla de capitalización de una startup enumera todos los accionistas, el número de acciones que poseen y el porcentaje de propiedad que esto representa. Proporciona un desglose detallado de quién posee qué parte de la empresa, incluidos fundadores, inversores, empleados y otras partes interesadas. Esta representación visual ayuda a los fundadores y a la dirección a comprender la distribución del capital y a mantener la claridad sobre las participaciones de propiedad en cada momento.
Herramienta clave de diligencia debida
En relación con la captación de fondos o la adquisición, la tabla de capitalización no es sólo un documento, sino un elemento clave de la diligencia debida financiera. Proporciona transparencia sobre la estructura de capital de la empresa, mostrando cuánto capital se ha asignado, a quién y en qué condiciones. Esta información no sólo es útil, sino crucial para que los posibles inversores o adquirentes evalúen la salud financiera de la empresa y su potencial de inversión.
Supervisar el valor del patrimonio neto
En cuanto a la gestión financiera, una tabla de capitalización es como una brújula que ayuda a una startup a navegar por las subidas y bajadas del valor del capital. Al hacer un seguimiento de las acciones emitidas, las opciones sobre acciones concedidas y cualquier otra transacción de capital, la tabla de capitalización permite a los fundadores e inversores ver cómo evoluciona el valor del capital de la empresa. Este seguimiento no es una mera observación pasiva, sino una herramienta activa que ayuda a tomar decisiones informadas sobre la recaudación de fondos y la valoración en el futuro.
Facilitar información al inversor
Los inversores confían en la tabla de capitalización para comprender claramente su inversión y su rendimiento potencial. Detalla las participaciones de todos los accionistas, incluidas las preferentes y las ordinarias, y las condiciones asociadas a sus acciones. Esta información es vital para que los inversores comprendan su posición en relación con otros accionistas, el potencial de dilución y su influencia en las decisiones de la empresa. Actualizar periódicamente a los inversores con los cambios en la tabla de capitalización les mantiene informados y genera confianza.
Apoyar la gestión de opciones sobre acciones
La tabla de límites simplifica la compleja tarea de gestionar las opciones sobre acciones. Realiza un seguimiento de la emisión, el ejercicio y el devengo de las opciones sobre acciones concedidas a los empleados y otras partes interesadas. Al mantener registros precisos de quién es titular de las opciones y de las condiciones en las que se concedieron, la tabla cap ayuda a garantizar el cumplimiento de la normativa legal y financiera. También respalda las decisiones estratégicas en torno a la retribución de los empleados y los programas de incentivos, ayudando a atraer y retener a los mejores talentos.
Guía paso a paso para crear una plantilla de Excel de tabla de límites máximos
Esta guía paso a paso te guiará en la creación de una plantilla de Excel de tabla de límites máximos, que te ayudará a mantener registros precisos y a tomar decisiones financieras con conocimiento de causa.
Paso 1 – Crear una tabla de participación en la propiedad
El primer paso para crear una plantilla Excel de tabla de tapas es configurar las siguientes columnas:
- Capitalización a la fecha
- Grupo Accionista por Acción Tipo y Categoría
- Fase de entrada
- Valor de Inversión Número de Acciones (Acciones Nuevas y Acciones Totales)
- Porcentaje de propiedad
- Precio de compra o precio por acción
Paso 2 – Enumera los supuestos necesarios
En el paso 2 de la creación de una plantilla Excel de tabla de capitalización, debes enumerar todos los supuestos necesarios catalogando primero a todos los accionistas e identificando sus tipos de capital, como acciones ordinarias, acciones preferentes u opciones. Registra la etapa de entrada de cada accionista, ya sea semilla, serie A o etapas posteriores. A continuación, indexa el precio de inversión por accionista, asegurándote de que tienes un registro exacto del precio de las acciones de cada accionista. Cuantifica la inversión total de cada accionista multiplicando su precio por el número de acciones compradas. Por último, calcula el porcentaje de propiedad de cada accionista dividiendo el valor total de su inversión por el valor total del capital, sumando estos porcentajes para asegurarte de que coinciden con la distribución total de la propiedad.
Paso 3 – Esbozar la estructura de financiación del capital
En el paso 3 de la creación de una plantilla Excel de tabla de capitalización, esboza la estructura de financiación de capital catalogando todos los tipos de capital, incluidas las acciones ordinarias, las acciones preferentes, los pagarés convertibles y las opciones. Para cada tipo de capital, detalla el número de acciones emitidas, el precio por acción y cualquier condición relevante como preferencias de liquidación, derechos de conversión y derechos de voto. Suma el número total de acciones de todos los accionistas, reflejando la estructura de propiedad acumulativa. Además, incluye el valor total de las nuevas rondas de financiación y el valor acumulado de todas las rondas de financiación hasta la fecha. Este resumen exhaustivo proporciona una imagen clara de la distribución global del capital de la empresa, el impacto de los distintos eventos de financiación y la inversión total recibida, garantizando la transparencia y facilitando una toma de decisiones informada.
Paso 4 – Calcula la valoración del capital
En el paso 4 de la plantilla de Excel para crear una tabla de capitalización, calcula la valoración del capital determinando primero la valoración pre-money, que fija el valor de la empresa antes de las nuevas inversiones y ayuda a establecer el precio por acción para los nuevos inversores. A continuación, calcula la valoración post-money, que incluye la nueva aportación de capital y muestra el valor total de la empresa tras la inversión.
Para evaluar la eficacia y rentabilidad de las inversiones, calcula la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) del Inversor, que mide la rentabilidad anualizada a lo largo del periodo de inversión. Además, calcula el múltiplo de efectivo sobre efectivo, que compara la cantidad de efectivo recibida de una inversión con la cantidad invertida. Esto da una idea de la rentabilidad global y permite a los inversores comparar el rendimiento de distintas oportunidades de inversión. Este exhaustivo análisis de valoración garantiza una clara comprensión del impacto financiero de las nuevas inversiones y de la salud general de la estructura de capital de la empresa.
Paso 5 – Resumir los datos mediante tablas y gráficos
En el paso 5 de la creación de una plantilla Excel de tabla de capitalización, resume los datos utilizando tablas y gráficos para proporcionar una representación clara y visual de las métricas clave. Crea gráficos circulares o de barras para ilustrar la propiedad de las acciones, mostrando la distribución del capital entre los distintos accionistas y tipos de capital. Utiliza diagramas de líneas o gráficos de barras para representar la valoración de las acciones a lo largo del tiempo, destacando las valoraciones antes y después del dinero. Muestra la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR) del inversor utilizando gráficos de líneas para mostrar la rentabilidad y eficiencia de las inversiones a lo largo de distintos periodos. Del mismo modo, los diagramas de barras o los gráficos lineales pueden representar el múltiplo de efectivo sobre efectivo, permitiendo a los inversores comparar fácilmente la rentabilidad de varias inversiones. Estas herramientas visuales ayudan a las partes interesadas a comprender rápidamente la situación financiera de la empresa, la estructura de propiedad y el rendimiento de las inversiones, facilitando una mejor toma de decisiones y comunicación.
Ejemplo de tabla de capitalización
He aquí un ejemplo de tabla de capitalización para ayudar a ilustrar cómo se distribuyen, siguen y gestionan los fondos propios en las distintas etapas del crecimiento de una empresa y las rondas de financiación.
La tabla de ejemplo de capitalización anterior está dividida en varias secciones: los tipos de capital incluyen acciones ordinarias, acciones preferentes y paquetes de opciones sobre acciones. También hay columnas para las distintas fases y rondas de financiación:
- La etapa fundacional es la fase inicial, en la que se conceptualiza la startup y a menudo se autofinancia o recibe el apoyo de amigos y familiares.
- La fase semilla implica una inversión temprana en el desarrollo de la idea empresarial, en la que suelen participar inversores ángeles o capitalistas de riesgo de fase inicial.
- La serie A es la primera ronda significativa de financiación de capital riesgo para optimizar el producto y la adecuación al mercado y ampliar las operaciones.
- La serie B es una ronda de financiación para ampliar el negocio, mejorar la infraestructura y aumentar el alcance del mercado.
- La serie C es una inversión para seguir ampliando el negocio, que a menudo conduce a la expansión internacional y a la preparación para la salida.
- La etapa de salida es cuando la startup es adquirida, fusionada o sale a bolsa, realizando su valor de mercado.
Como puedes ver en el ejemplo de la tabla de capitalización anterior, los fundadores empezaron con una inversión de 1.000 $ cada uno, por un total de 3.000 $, e inicialmente poseían 100.000 acciones cada uno. Los inversores iniciales invirtieron 40.000 $ por 24.000 acciones, lo que diluyó la propiedad de los fundadores a aproximadamente el 27,78%. En la Serie A, un nuevo inversor invirtió 100.000 $ por 22.500 acciones, reduciendo los porcentajes de los fundadores y los inversores iniciales. En la Serie B, un inversor invirtió 1.000.000 $ por 54.531 acciones, diluyendo aún más a los accionistas existentes. En la Serie C, un inversor invirtió 3.000.000 $ por 59.984 acciones. La Etapa de Salida muestra el valor final de mercado del capital total en poder de cada accionista.
Además, he aquí los datos clave de nuestro ejemplo de tabla de capitalización:
El ejemplo de la tabla de capitalización muestra que el precio por acción en el momento de la fundación es de 0,01 $. El número de acciones comenzó en 300.000 durante la etapa de fundación. Aumentó gradualmente a través de las Series A, B y C, alcanzando 12.403.000 acciones antes de la salida. El precio por acción aumenta significativamente de 0,01 $ en la fase de fundación a 76,94 $ en la fase de salida, lo que indica el crecimiento del valor de la empresa. Las valoraciones pre-money y post-money de la empresa aumentan con cada ronda de financiación, lo que refleja su creciente valor a medida que consigue más inversiones. Además, cada ronda de financiación introduce nuevos fondos propios y aumenta los fondos propios totales, lo que provoca una dilución de la propiedad para los accionistas existentes, pero proporciona el capital necesario para el crecimiento de la empresa.
Ahora, pasemos al cálculo de la TIR del Inversor de nuestro ejemplo de tabla de capitalización:
Los cálculos de la TIR indican la tasa de rentabilidad compuesta efectiva anualizada para cada grupo de inversores, basándose en sus entradas y salidas de efectivo durante el periodo de inversión. En nuestro ejemplo de la tabla de capitalización, las cifras son las siguientes:
- La dirección y los empleados consiguen un múltiplo de efectivo sobre efectivo de 46,2x y una TIR del 141,7%.
- Los Inversores Semilla consiguen un múltiplo de efectivo sobre efectivo de 17,3x y una TIR del 139,6%.
- Los Inversores de la Serie A consiguen un múltiplo de efectivo sobre efectivo de 4,2x y una TIR del 93,3%.
- Los Inversores de la Serie B consiguen un múltiplo de efectivo sobre efectivo de 1,5x y una TIR del 48,6%.
- Los Inversores de la Serie C no se muestran explícitamente, pero pueden deducirse como parte de la recaudación global.
Nuestro ejemplo de tabla de capitalización termina con una hoja de trabajo de resumen ejecutivo. Esta hoja de trabajo proporciona una visión general fácilmente comprensible de los puntos de datos críticos, haciendo más accesible la información financiera compleja. También ayuda a los interesados a comprender rápidamente la distribución del capital y la estructura financiera sin analizar datos numéricos detallados.
Nuestro ejemplo de tabla de capitalización muestra claramente quién posee qué en la empresa, cuánto invirtió cada parte y cómo evolucionan los porcentajes de propiedad a medida que se producen nuevas rondas de inversión. La tabla también ilustra eficazmente cómo se produce la dilución de la propiedad a través de sucesivas rondas de financiación y los resultados financieros para cada grupo de inversores en la fase de salida. Esta información es crucial para comprender la estructura financiera de la empresa, planificar futuras inversiones y preparar estrategias de salida como fusiones, adquisiciones u ofertas públicas.
Descargar gratis: Plantilla de tabla de tapas simple
Elaborar una tabla de capitalización es fundamental para cualquier startup o empresa que quiera gestionar eficazmente su estructura de capital. Detalla las participaciones, los tipos de capital y la distribución de acciones entre fundadores, inversores y empleados. Una tabla de capitalización bien elaborada proporciona transparencia, ayuda a tomar decisiones financieras con conocimiento de causa y es esencial para comprender el impacto de la futura recaudación de fondos y la dilución del capital. Al mantener una tabla de capitalización precisa y actualizada, las empresas pueden navegar mejor por las complejidades de la propiedad, facilitar las relaciones con los inversores y garantizar una comprensión clara de la salud financiera de la empresa.
El acceso a una sencilla plantilla de tabla de capitalización puede agilizar considerablemente la gestión de la distribución del capital de tu empresa. Esta descarga gratuita ofrece una solución fácil de usar para hacer un seguimiento de las participaciones, comprender los efectos de la dilución y planificar futuras rondas de recaudación de fondos. Utilizando esta herramienta, las startups y las empresas pueden garantizar la precisión y la transparencia en su gestión del capital, lo que es crucial para mantener la confianza de los inversores y tomar decisiones estratégicas con conocimiento de causa. Descarga la plantilla hoy mismo para simplificar la gestión de tu tabla de capital y mantenerte al tanto del panorama financiero de tu empresa.
Tags: fuentes de financiación